經濟學家經常存在分歧，但就一個問題達成了廣泛共識：2015 年伊始，美國處于經濟衰退最嚴重的國家之列。對其能否健康發展莫衷一是。

悲觀者認為，海外風險越來越多，尤其多國通貨緊縮的威脅。樂觀者認為，勞工市場正在逐步恢復，在美國勞工部1月2日發布12月份就業報告時，很可能會看到2014 年會是15年來就業增長最佳的年份。Pantheon Economics公司首席經濟學家伊恩·謝潑德森（Ian Shepherdson）表示，2014 下半年就業人數猛然加速增加“著實令人驚喜”。

現在困擾經濟增長的最大的問題在于薪資，而由于工資增長緩慢，即便是出現了股票行情破紀錄、就業機會強勁增長情況，許多美國人仍對經濟持悲觀態度。美聯儲的一項調查顯示，從 2010 年到 2013 年，中位數收入得到增長只出現在美國10%的最富有家庭。工資壓力受到緊密關注，同時美聯儲官員考慮是否在執行六年以來將接近零的利率往上提。一些經濟學家預計，隨著失業率——11 月份為5.8%——回落至自然水平（美聯儲決策者定在 5.2% 至 5.5%之間），勞動力成本將上升。

一些經濟學家則認為就業市場不景氣——包括完全放棄找工作的群體和只尋找兼職工作的群體——以至于在工資有效的增長前，失業率可能會降得更低?！霸谀承┓矫?，國外廉價勞工帶來的二十多年的競爭力也正逐步消失，”信安環球投資有限公司（Principal Global Investors）首席經濟學家鮑勃·鮑爾（ Bob Baur）如是說。

雖然工資水平低，但自經濟衰退以來，消費者的狀態比任何時候都要好。湯森路透與密歇根大學的一項聯合調查顯示，12 月份的消費意愿達到八年來的最高水平。汽油價格下跌是一個重要原因。

IHS Global Insight 咨詢公司稱，如果汽油價格持續下跌，美國中等收入家庭今年有望節省逾 750 美元。同時，美國的按揭付款作為可支配收入的一部分，因低利息率達到 30 多年來的最低水平。

IHS首席經濟學家納里曼·貝拉維什（Nariman Behravesh）說道：“美國消費者狀況良好，將會推動起經濟復蘇”。

聯邦、州和地方政府削減財政預算和就業崗位也已緩和，因此，更多的經濟學家認為就財政食品爭奪華盛頓預算的風險會降低——即使國會議員們在貿易、稅務和其他政策問題上進展甚微。

那么，還會出現什么問題呢？眾多原因顯示，美國經濟不會失去平穩發展的態勢，但經濟增長率也不會很明顯。

首先，海外憂慮加重，從俄羅斯可能引發的金融和地緣政治動蕩預期到中國的經濟發展放緩，這些均會波及世界其他國家和地區。美元升值可能會抑制出口。穆迪資本市場首席經濟學家約翰·隆斯基（John Lonski）表示，一種風險是國外的通貨緊縮有可能影響到美國。如果油價下跌延伸至其他大宗商品，可能會增加美國國內制造商的壓力。例如，國外汽車廠商在增加美國市場份額的同時降低價格，“最終會阻礙美國工資水平的提高，”他說道。

其次，有樂觀者認為美國消費者最終幫助美國經濟脫離全球經濟衰退，即便這種觀點正確，但在房地產業內的此種跡象并不明顯。盡管美國經濟連續兩年回升，但在過去的一年中，房地產助推美國經濟增長的作用非常有限。

年輕人不再熱衷買房，其中許多人選擇租賃房屋。公寓建設逼近 25 年來的最快速度，但是針對單一家庭的建房速度還未達到2014年的水平。

隨著房屋租賃價格上漲，同時一些想要買房的人努力省錢，以便具備抵押貸款的資格，而一些人無法說服放貸機構不考慮過去的信用污點和收入不均的問題。在當前經濟增長的態勢下，“房產市場落后了，”謝潑德森說道。

繼資產負債表衰退后，房產市場不景氣更加表明經濟復蘇緩慢，這種情況下，買房家庭只能多節省少消費，以緩解數十年來積累的巨額債務。
再次，油價下跌可能抑制能源開發領域的投資，沖擊北達科他州和德克薩斯州的繁榮經濟。在這些地區，高薪酬的就業機會最近一直很多，遠遠超過美國其他地區。

最后，美聯儲實施寬松的貨幣政策后，沒有人知道金融市場會如何變化。

據 Legacy Private Trust Co.的高級經濟顧問保羅·卡斯瑞爾（Paul Kasriel）稱，由于美聯儲在2014年10 月份結束了最新的債券購買計劃，中央銀行與美國銀行系統建立的聯合信貸中的年化增長率由 7 月份的 9.7% 減緩至 11 月份的 5.5%。這一數字源于。

在卡斯瑞爾稱之為“子虛烏有”的信貸中——寓意為信貸少得可憐——增長率比1978 年到 2006 年的年平均增長率 7.4% 還要低。凱斯瑞爾說道：“這不是經濟衰退，但據此推斷 2015 前數月的經濟漲勢是錯誤的”。

譯者：00superman