在2015年的末尾，一只在世界經濟頭頂懸掛的"靴子"終于落地：美聯儲宣布加息。在經歷了近十年大規模寬松和接近零利率的政策后，本次加息決議被視為21世紀以來最重大的金融政策轉折。在加息進程一波三折的背后，美國經濟環境發生了怎樣的變化？這一切，又將為投資者帶來什么？

美聯儲加息釋放積極信號

圖片：加息之夜，華盛頓特區吸引著全世界的目光。"世紀決議"一錘定音，從當地時間12月17日開始，聯邦基金利率提高0.25個百分點。

作為美國的中央銀行，美國聯邦儲備系統（簡稱美聯儲）從國會獲得權力，行使制定貨幣政策和對美國金融機構進行監管等職責，它的主要任務就是維持經濟健康運行，創造足夠的就業，并維持物價穩定。

那么，美聯儲加的是什么息呢？

美聯儲提升的并不是民眾常見的房屋按揭貸款、汽車貸款、信用卡利率，而是聯邦基準利率。聯邦基金利率水平，是美國銀行之間的隔夜拆借利率，它代表著短期市場利率水平，被作為其他貸款利率的基準。在設定聯邦基金利率目標后，美聯儲通過公開市場操作加息，賣出債券，回收貨幣，市面上的貨幣供應量減少，利率從而上升。

1914年成立以來，在美聯儲的百年歷史上曾有過四次加息，分別發生在1994年2月、1997年3月、1999年7月和2004年6月。而這次加息之所以備受關注，不僅僅因為美元是全球市場中的"硬通貨"，更因為這是美國十年經濟下滑后的首次加息，被視作美國經濟發出的一個健康信號。

按照美聯儲的規定，加息需要滿足三個條件：經濟穩定增長，就業持續改善，通貨膨脹維持在2%的水平。7年前，為了讓疲軟的美國經濟恢復到健康軌道上來，美聯儲實行了接近于零的利率。如今，美聯儲認為，美國經濟水平復蘇到一定程度，整個經濟機制運轉良好，可以承受稍高的利率，是時候采取行動，防止過度通貨膨脹了。

加息決定背后的數據變化

圖片：2008年的金融危機正是美國的房地產泡沫破裂導致的，因此，房地產市場的回升可視為美國經濟復蘇的一大表征和亮點。

由于涉及到對美國國內外經濟的精細評估，對于加息，美聯儲可謂保持了足夠的"耐心"。從年初開始，每一次加息或不加息的搖擺都牽動著世界經濟的神經，直到12月17日一錘定音。

最終促使美聯儲達成加息決定的原因是什么？有經濟學家提供了下面兩份對比數據。

一是就業水平。

7年前金融危機爆發，82萬個就業崗位被吞噬，隨之而來的裁員潮又蒸發了875萬個工作崗位，美國失業率每月以0.5%的速度上漲。而從2011年年中以來，美國國內失業率幾乎一直維持在5%左右的水平，經濟增速平均在2%左右。12月4日，美國勞工部公布數據顯示，美國11月非農就業人口增長21.1萬人，高于預期，失業率為5.0%，與上月持平?？捎^的數據為美聯儲在年底前開啟加息通道助力。

二是房地產市場。

2008年的金融危機正是美國巨大的房地產泡沫破裂導致的。危機爆發后，美國的房地產價格遭到腰斬，在泡沫嚴重的地區，房價下跌了60%-70%。2012年以來，樓市開始復蘇，房屋價格企穩回升。2013年第三季度，美國主要城市房價已經接近甚至恢復到危機前水平。今年11月，美國新屋銷售升至49萬幢，為3個月來最高水平，新屋開工數量從七個月低點反彈，且營建許可總數飆升至五個月高點。這些數據都說明美國房地產市場仍在走強，總體保持平穩復蘇。

"2015年，美國經濟復蘇強勁體現在多方面，比如能源獨立趨勢日益明顯，制造業等實體經濟復興，持續地促進了美國就業、家庭收入、政府收入的增長。"一位業內人士這樣說。

回暖的美國房地產吸引海外投資

圖片：從西海岸到東海岸，海外買家將現金投入美國房地產。美聯儲加息，貸款利率將隨著基準利率上升，一部分投資者的購房成本將會有所增加，但不會成為左右投資決定的數字。

對當下的美國而言，房地產是經濟復蘇的亮點，也是吸納海外資金的最佳通道。

"每當一個社會里或全球范圍的經濟出現了不穩定因素，投資者都傾向于轉向非交易性資產。"普華永道合伙人Mitch Roschelle對媒體說，"投資者對美國經濟有信心，同時相信不動產能夠對沖通脹帶來更多現金流，他們追求的收益是長期的。"

來自不動產資本分析公司的數據顯示，今年投資美國房地產的跨境資本總額約為784億美元，占美國房地產投資總額的16%。Roschelle認為，未來，房地產等美元資產對國際投資者的吸引力還將增加，并且將來大舉進軍美國房地產的買家最可能來自其貿易伙伴。數據顯示，從年初至今，中國是美國第一大貿易伙伴，貢獻了貿易總額的15.8%，加拿大以15.5%的比例位居第二。

美聯儲加息，在美國置業的海外買家們會受到影響嗎？

DUKE是紐約一家地產公司的經紀人，在他看來，加息對海外投資者的影響微乎其微。"美聯儲加息，貸款利率將隨著基準利率上升。假設在美國貸款30萬美元用來購置房產，房貸加息幅度為0.25個百分點，每個月需額外支付的還款額約為44美元。這個數字并不會成為左右投資決定的因素。"他認為，"尤其對于紐約、洛杉磯、舊金山等地的高端房地產市場而言，海外買家基本都支付現金，美聯儲加息不會影響到這部分市場。"

2015年到目前為止，有46%的中國買家通過現金形式購買美國住宅，比十年前增加了229%；現金支付占到總體成交額的33%，比十年前增加了65%?！陡２妓埂肪W站刊發的一篇文章則從匯率變化角度分析，未來兩年，來自加拿大和西歐的購房者可能會減少，但對中國買家來說，過去三年，人民幣兌美元貶值的幅度非常小，購房成本不會因美元走強而大幅攀升。