面對當前逐漸復雜的國際形勢和日漸下行的經濟走勢，激發民營經濟增長的強勁動力是新出路，更是亟待解決的主要問題?！懊駹I經濟離場”論是偽命題，民營經濟困局是結構之困，產業升級是大勢所趨，也是全球產業迭代新階段的客觀規律，轉型是中國民營經濟變遷的新出路。

破解民營經濟“離場”之偽命題

不久前，“民營經濟離場”論曾引發輿論關注，部分人對支持民營經濟的政策落實認識也存在偏差。針對這一現象，國家領導層最近發聲頻頻，給市場投了一顆定心丸?？梢哉f，過去一周多是“民營經濟”的舞臺，中央在多次會議中提出要給予民營經濟足夠的扶持力度。10月19日劉鶴副總理接受訪談后，A股應聲反彈，上證指數漲幅超2.5%，市場信心重振。10月31日中央政治局會議新增關于民營經濟的討論，強調要解決民營經濟困局。因此，任何對民營經濟的否認都是偽命題。

“民營經濟離場”論本身是荒謬的，面對當前復雜的國際貿易形勢及相對緊縮的國內市場環境，如何正確認識我國民營經濟的切實貢獻，從而進一步推動民營經濟變遷轉型、發展壯大，才是更具有實際意義的問題。

認識民營經濟增長之活力

改革開放以來，民營經濟逐漸成為國民經濟的重要組成部分，在釋放經濟增長活力中發揮出不可或缺的作用。第一，民營經濟占GDP比重不斷上升。第二，民營經濟在投資拉動經濟增長中作用突出。第三，民營經濟在進出口貿易中成效顯著。第四，民營經濟在高新技術創新表現活躍。劉鶴副總理發言表示，民營經濟為國民經濟貢獻了50%以上的稅收，60%以上的GDP，70%以上的技術創新，80%以上的城鎮勞動就業，90%以上的新增就業和企業數量，在經濟體系中占據重要地位。

綜上，民營經濟不論是在總體經濟貢獻還是在進出口、經濟創新等重要方面來看，增長趨勢明顯，對經濟發展推動作用巨大。民營經濟早已不是處于我國經濟發展的協助地位，而逐漸演化為經濟增長的重要基礎。因此，面對愈漸豐富的市場經濟組成及日趨深化的國際合作趨勢，結合民營經濟發展的國際經驗探究我國民營經濟的變遷轉型是當務之急。

溯源全球產業發展之迭代

一國在世界產業鏈中的位置對國內民營經濟形態影響深遠，市場需求帶動供給結構的變化，也隨之造成民營經濟體主要競爭力優勢的改變。從世界歷史上看，全球價值鏈產業呈現梯次迭代趨勢。

第一階段：二戰后。1950年，汽車化工等重工業出現在美國主流民營經濟中，而紡織等輕工業呈現向日本等第二梯隊國家轉移的趨勢。第二階段：石油危機后。第二梯隊日本等國家也逐漸開始發展電子信息，拋棄附加價值較低的輕工業并將其轉移至東南亞“四小龍”等地。第三階段：1990年代。此時中國經濟逐漸有了起色，巨大的人口優勢成為天然適合勞動力密集型產業的國家，輕工業開始逐漸向中國大陸轉移。

從發展歷史上看，全球產業隨價值鏈轉移而迭代，在不同時期不同國家呈現出不同的經濟形態，基本趨勢為逐步增加對更高附加值產業的扶持，同時對其他產業進行結構性改革，激發其他要素在生產過程中的活力進而提升整體效率。

探析民營經濟困局之謎題

從經濟數據上看，目前民營企業面臨發展瓶頸。根據中金測算，若社保征收基數完全規范化，民企利潤下滑約8%。2016年受周期性、結構性因素影響，國有企業與民營企業投資分歧增大，民間投資信心下降，民營企業固定資本投資累計值同比增長率呈現大幅度下跌，同時國企投資成為主力。而私營企業在固定資產投資占比在2017年中出現斷崖式下跌，之后緩慢反彈，占比維持在較高水平但缺乏強勁發展動力。

出現上述現象的主要原因是，我國民營企業生產領域大部分集中于加工制造，其中90%以上是中小型企業。前期民營經濟的繁榮發展得益于抓住了全球產業變遷梯次轉移的機會，建國后東南亞等國將傳統制造業、輕工業往中國大陸轉移，通過旺盛的內外需推動民營經濟騰飛，低成本的成產要素使中國成為了“世界工廠”。而2007年美國次貸危機后，負面影響迅速波及全球，國際市場需求大幅萎縮、生產要素成本上升、大宗商品價格劇烈波動等因素給我國民營經濟造成了巨大打擊。建立在低要素成本基礎上的加工制造民營企業利潤空間被急速壓縮，同時融資環境緊縮、征收監管從嚴對其更是雪上加霜，令其難以為繼。

但不能忽略的是，從民營上市公司數據看，根據《2017年民間投資與民營經濟發展重要數據分析報告》，民營非金融公司整體營業利潤率為9.5%，以占比22.5%的資產創造了占比31.1%的利潤，盈利能力高于其他類型企業。因此民企之困是結構之困，而非全局之困。產業轉型升級是大勢所趨，也是全球產業迭代新階段的客觀規律。

轉型為民營經濟變遷之要義

近幾年民營經濟的困局根源在于全球價值鏈的客觀轉移導致的產業變遷，原有的民營經濟產業結構對于當前中國在全球價值鏈中的定位適用性下降，一味依靠低成本生產要素的成本型戰略是難以為繼的。然而，民營經濟的轉型也并未一蹴而就，在結構調整過程中需切實解決民營企業融資難渠道窄、技術門檻高、政策支持程度相對較低等問題，為民營經濟轉型保駕護航。如10月22日央行已表示通過設立民營企業債券融資支持工具，改善民營企業融資環境。

結構性調整的過程固然充滿艱辛，但隨著轉型成功后可預見的是中國民營經濟結構涅槃升級。與國際經驗相似，更高附加值的產業比重將逐步加大，唯有產業轉型調整才是中國民營經濟的變遷出路。

（作者：瀚德金融科技研究院副院長、中國人民大學國際貨幣研究所研究員楊望與瀚德金融科技研究院副研究員周鈺筠）